证券时报记者 康殷

　　2026年上半年，功率半导体行业受益于AI（东说念主工智能）就业器、新能源汽车、光储等领域需求爆发，重叠8英寸熟悉制程产能紧缺，呈现景气度上行、量价王人升的发展态势。

　　民德电子、扬杰科技、士兰微等产业链公司接踵露出半年度功绩败露，功率半导体行业正从资本传导走向AI需求共振，一场由数据中心功率密度跃升激勉的产业变局正在加快伸开。

　　头部满产满销

　　从已露出的半年度功绩看，功率半导体行业合座量价王人升，但不同范例弘扬相反权贵。

　　民德电子2026年半年报败露，上半年闭幕营收1.51亿元、同比增长15.93%，净利润蚀本5242万元。值得难得的是，民德电子功率半导体业务收入达5368.86万元、同比大增310.77%，占合座收入比重从前年下半年的11.38%跃升至本年上半年的35.60%；控股子公司广芯微电子上半年收入同比增长101.44%，满产满销，并于6月运转上调代工价钱。

　　扬杰科技功绩预报败露，瞻望上半年净利润7.22亿元至8.42亿元，同比增长20%至40%；其中汽车电子业务收入同比增长超100%，SiC业务收入同比增长近翻倍。公司接纳机构调研时暗示，各产线执续满负荷运行、订单需求有余。士兰微在功绩预报中暗示，瞻望上半年净利润约5.19亿元，同比增长约96.05%，营收保执较快增长。

　　AI算力增长拉动需求

　　现时，AI算力爆发式增长正在成为功率半导体增长的中枢驱能源。跟着AI大模子算力呈指数级攀升，大型AI数据中心用电界限逐渐迈入吉瓦级，供电智商成为制约AI技巧界限化落地的中枢瓶颈，商场对高压、高效、高可靠功率器件的需求执续升温。而本轮功率半导体加价的实质，正演变为AI数据中心需求下的结构性加价。

　　民德电子8月17日的机构调研中，对晶圆代工行业给出明确判断：畴昔4至5年行业低谷源于需求增长未向上出产成果栽培，而自前年下半年起，AI数据中心、电网升级带动需求高速增长，内存加价10倍以上，电容、电阻、二极管、三极管等亦在加价；受制于晶圆制造复杂度与供应链原土化布局，新增产能受制约，将来3至5年将是晶圆代工行业的景气周期。跟着逐级传导，在产能挤压及商场栽培的情况下，功率半导体、电子元器件等居品也会有较大的上行空间，都将受益于本轮景气周期。

　　关于加价，民德电子暗示主要随行就市，当今已有上游硅片厂商抒发四季度再次加价意愿，广芯微电子将视上游情况和居品结构优化决定是否跟进；瞻望将来3年功率半导体将处于景气周期，价钱仍有较大上行空间，且现时价钱比拟2023年头仍处低位。

　　这一判断与华润微相互印证。行为IDM（垂直整合制造）龙头，华润微接纳机构调研时暗示，公司产能合座保执有余，订单能见度最高达9个月，待交订单界限攀升并改进高；其2月、7月已发布两轮加价函，若产能执续垂危、资本压力未缓解，对下一轮调价保留弹性空间。华润微判断，本轮周期受AI算力、光储及工控需求拉动，供需缺口执续扩大，执续性将优于以往库存驱动周期。

　　产能再均衡

　　AI产业海浪正真切重塑功率半导体产能布局。

　　行为SiC（碳化硅）衬底上游龙头，天岳先进接纳机构调研时暗示，公司已搭建秘籍导电型、半绝缘型SiC衬底、领悟6/8/12英寸全尺寸的居品矩阵，导电型衬底适配新能源汽车高压平台、AI数据中心、固态变压器、电网等高功率场景；长晶炉已闭幕国产化、中枢范例自主可控，并已与环球半数以上面部功率半导体器件厂商开导证实和谐。

　　卑劣器件端，扬杰科技是SiC加快放量的代表。扬杰科技接纳机构调研时暗示，公司领有1座SiC车规晶圆工场和3座封测工场，正开发750V至2300VSiC多系列居品，2026年将成为公司SiC业务加快放量的关节之年。

　　功率半导体行业正迎来“量价双升、供需缺口执续扩大”的黄金窗口期。凭证Omdia统计数据，2025年环球功率半导体商场界限约为755亿好意思元。2025年中国功率半导体商场界限为291亿好意思元，占环球商场比重约为39%。中国行为环球最大的功率半导体破钞商场，受益于新能源产业链的好意思满布局、制造业转型升级的执续激动以及AI数据中心赶快发展等身分，商场界限稳步扩大。

　　值得难得的是开yun体育网，将来3至5年，功率半导体能否信得过走出“AI驱动型”新周期，仍需执续不雅察晶圆代工产能开释节拍、末端需求执续性与价钱传导的可执续性。